天天实时：债市收盘| 债市窄幅调整 隔夜资金回落至1.14%

今日，银行间主要利率债收益率多数上行，只有个别短券表现稍好；国债期货震荡略强；逆回购继续放量驰援半年末资金面，银行间月内资金宽松，非银跨月资金价格升至3%附近，临近半年末流动性分层渐显。

具体来看，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.21%，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。银行间主要利率债收益率多数上行。截止北京时间16:40，10年期国债活跃券230004收益率上行1bp报2.6675%，10年期国开活跃券230205上行0.63bp报2.8425%。

一级发行情况如下：

(资料图)

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场信用债涨幅排行前五的分别是：H9金科03、20远资01、16泰丰债、H1金科03、20正荣03。具体如下：

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场信用债跌幅排行前五的分别是：H9融投02、21融侨01、20融侨01、21奥园债、19禹洲01。具体如下：

地产债涨跌不一，“21碧地01”跌超14%，“21旭辉02”跌超10%，“19远洋01”跌超9%，“20旭辉03”跌超3%；“20益田优”涨超20%，“15远洋05”涨超8%，“21远洋02”涨近4%，“18远洋01”涨超2%。此外，“21实业01”跌超7%，“国债1516”跌超6%。

国盛固收最新研报称，中期利率下行趋势并未改变，目前的债务状况决定利率需要持续下行。过去几年我国经济调整过程中，债务并未有效出清。特别是地产行业和城投行业，大量并不产生或者产出效率很低的债务持续存在，而这些行业债务的存续更多依赖于再融资。这形成了债务增长快于收入的情况。1季度我国名义GDP增速为5.0%，但社融增速为10.0%，债务增速显著高于产出。这个趋势延续意味着利率需要持续下行，否则债务规模更快速度的扩张将导致付息成本占GDP比例的提升，挤压各部门消费和投资支出的能力。因此，无论宽信用政策落地规模如何，利率下行的大趋势不会改变。而从去年以来经验来看，季末资金冲击过后，季初利率往往会有一波下行行情，短期债市有做多行情。

货币市场方面，周一主要回购利率下行，隔夜加权平均报在1.14%，七天品种报在1.91%附近。

公开市场方面，央行公告称，为维护半年末流动性平稳，6月26日以利率招标方式开展2440亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。Wind数据显示，当日890亿元逆回购到期，因此单日净投放1550亿元。

银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.2400%，跌18.00个基点；FR007报2.3500%，涨35.00个基点；FR014报2.5000%，涨32.00个基点。

银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.1500%，跌26.00个基点；FDR007报1.8600%，跌9.11个基点；FDR014报2.3000%，涨12.36个基点。

隔夜shibor报1.1500%，下跌26.30个基点；7天shibor报1.8670%，下跌8.30个基点；14天shibor报2.3150%，上涨13.50个基点。

一级存单方面，今日1Y期国股报在2.39%附近，且需求较好。二级存单方面，7月到期国股行成交在2.30%，1Y国股成交在2.385%附近。

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